6月29日，北京术锐机器人股份有限公司科创板IPO申请获上交所受理。

根据公开信息，公司简称为“术锐股份”，本次拟融资金额为7亿元，保荐机构为中信证券，科创板IPO申请已进入“已受理”阶段。这意味着，在产品获批和临床应用之后，术锐机器人正式走到A股IPO审核台前。若后续推进顺利，公司有望成为国内单孔手术机器人领域的重要资本市场标的。

这也是术锐机器人近期最值得关注的新进展。

此前，我们曾对术锐单孔腔镜手术机器人的产品获批、技术路线和赛道价值做过梳理。与此前围绕“产品创新”的报道不同，这一次IPO申报释放出的信号更直接：国产单孔手术机器人正在从注册获批、临床应用，进一步走向资本市场检验。

从申报材料看，术锐的核心业务仍然围绕微创腔镜手术机器人系统及配套器械展开。其首款核心产品为胸腹腔内窥镜单孔手术系统（SR-ENS-600）。该产品于2023年6月获得国家药监局上市批准，现获准应用于泌尿外科、妇科、普外科、胸外科肺部腔镜手术操作。与传统多孔腔镜手术机器人相比，单孔路线的特点在于通过一个切口完成内窥镜和手术器械置入，对器械结构、体内操作空间、医生操控习惯和临床培训体系都提出了更高要求。

也正因为如此，术锐此次IPO的看点不只是“公司是否递表”，而是单孔手术机器人这一细分方向能否经受商业化验证。

根据公开披露的财务数据，2023年至2025年，术锐股份营业收入分别为44.90万元、1862.75万元和8130.83万元；同期归属于母公司股东的净利润分别为-1.91亿元、-1.95亿元和-1.32亿元。收入规模已有明显提升，但公司仍处于亏损状态，研发投入、市场推广、临床教育和装机放量仍是后续需要持续投入的环节。

此次术锐选择科创板第五套上市标准，也与这一发展阶段相匹配。对于仍处于产业化爬坡期的创新医疗器械企业而言，第五套标准更关注企业技术先进性、产品获批进展、市场空间和阶段性成果，而不是单纯以短期盈利作为核心判断指标。术锐的核心产品已经取得注册进展，并具备较强的技术辨识度，这是其冲刺科创板的重要基础。

不过，进入IPO审核并不等于商业化已经完成。

手术机器人本身是一个重投入、长周期赛道。产品获批之后，企业仍要面对医院装机、医生培训、术式推广、耗材使用、售后服务和海外注册等一系列问题。尤其是单孔手术机器人路线，虽然具备差异化价值，但临床接受度和使用频次仍需要通过真实市场反馈来验证。

从行业角度看，术锐IPO申报也折射出国产手术机器人企业正在进入新阶段。过去几年，国产手术机器人赛道更多被放在“技术突破”和“产品获批”的语境中讨论；而现在，随着越来越多企业进入上市辅导、递表或审核阶段，市场关注点正在转向收入质量、装机能力、适应证拓展和持续盈利路径。

对术锐而言，科创板IPO不是终点，而是一次更高强度的公开检验。

在国产手术机器人逐渐从实验室、注册证走向医院和资本市场的过程中，单孔路线能否跑出足够稳定的临床价值和商业模式，将决定术锐后续的成长空间。这也是此次申报背后，行业真正需要关注的地方。

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