近日，全球口腔耗材并购浪潮再添重磅交易。

日本第三大化工巨头三井化学正式官宣，旗下美国全资子公司 MCA 将设立全新控股主体，斥资 9 亿美元（约 1440 亿日元、折合人民币 60.94 亿元）全额收购美国齿科企业皓齿 Ultradent 全部股权与经营性资产，旗下广州子公司广州市皓齿登医疗器械有限公司同步纳入三井化学全球口腔业务版图，交易预计 2026 年 9 月完成全部交割，尚待多国监管机构审批。

此次收购是三井化学发展史上规模最大一笔并购，也是这家正在大刀阔斧转型的综合化工企业，押注高附加值生命医疗赛道的关键落子。完成整合后，依托旗下德国古莎 Kulzer 与皓齿 Ultradent 双品牌协同，三井化学口腔业务将补齐美白、设备、北美渠道短板，官方明确目标 —— 未来将跻身全球第二大牙科材料集团，大幅缩小与 3M、登士柏西诺德等行业头部企业的差距。

口腔护理业务全球总部迁往美国

三井化学美国（MCA）将通过新成立的美国控股公司执行此次收购，计划将其口腔护理业务的全球总部迁至美国。此举凸显了美国市场的战略重要性，美国是全球最大的牙科产品市场。

创立于 1978 年、总部坐落于美国犹他州的皓齿 Ultradent，是全球牙齿美学赛道绝对龙头企业，核心优势集中于牙齿美白耗材、口腔修复材料两大板块，旗下美白产品全球市场占有率稳定在 30% 左右，同时搭建起覆盖全美的诊所直销体系，直达终端牙医，渠道壁垒深厚。

财务层面，皓齿 2025 财年实现总营收 3.72 亿美元，净利润达 2400 万美元。在被三井化学收购落地前，皓齿刚完成对牙科激光设备厂商 Azena Medical 的收购，顺利补齐诊疗设备板块，形成美白耗材、修复材料、牙科激光设备完整产品矩阵。

国内市场方面，皓齿早早落地本土化布局，设立广州市皓齿登医疗器械有限公司独立运营中国市场，本次收购落地后，广州皓齿登将正式归属三井化学株式会社管理，其美白、修复全系列产品渠道、国内诊所合作资源全部并入集团亚洲口腔业务体系。

三井化学布局口腔赛道的伏笔早在 13 年前埋下。2013 年，集团从贺利氏集团手中收购德国齿科企业古莎 Kulzer，正式切入牙科修复材料赛道。深耕数十年的古莎拥有成熟技工所修复全套解决方案、完整树脂、印模、义齿产品线，1986 年便进入中国市场，是国内齿科材料行业早期拓荒者，中国市场贡献其全球 10% 销售额，深耕欧亚、中东非市场多年。

此番收购皓齿，与现有古莎业务形成极强差异化互补，三大业务板块各有所长、完美咬合。

此次并购是三井化学近两年整体战略转型的核心一步。

这家位列 C&EN 全球化工 50 强第 32 位、年营收 150-160 亿美元的日本老牌化工企业，自 2026 年起启动全方位瘦身重组，通过出售、退出、缩产、转股四大动作剥离低利润重资产业务：出售下游功能性化学品控股权、退出三氟化氮电子特气赛道、关停老旧 TDI 聚氨酯装置、转让上海 PC 合资企业全部股权。

集中投向医疗健康、高端光学树脂、电池、半导体材料等高壁垒高毛利领域。集团明确将医疗板块定为继视力保健、农化之后第三大核心收益支柱，口腔保健则是医疗赛道的核心抓手。

除齿科外，三井化学在视力材料领域已做到行业龙头，持续加码高折射率 MR™镜片原料扩产。本次拿下皓齿，补齐了其口腔赛道北美市场与美学耗材两大短板，完成医疗健康版图关键拼图。

当前全球牙科材料行业集中度持续走高，3M、登士柏西诺德、义获嘉等头部企业长期瓜分市场，CR5 前五厂商合计占据近五成市场份额，行业并购整合进入密集爆发期。

在此背景下，三井化学通过古莎与皓齿双品牌组合，同时打通修复、美学美白、诊疗设备三大核心赛道，彻底补齐此前缺失的北美直销渠道，直接冲击全球牙科材料行业第二梯队，行业马太效应将进一步放大。

有媒体分析认为，本次交易属于百亿级跨境重磅并购，将从两方面持续影响国内齿科产业：其一，外资头部企业整合加速，海外品牌产品、渠道资源集中，将对国内本土美白、修复耗材厂商形成更强竞争压力；其二，古莎、皓齿两大品牌国内业务统一归属于三井统筹运营，未来国内诊所、经销商端或将出现产品联动、渠道共享、价格体系调整等一系列变化。

一边是外资巨头通过大额并购快速扩张、重塑全球排名；另一边国内齿科耗材国产替代进程持续推进，内外竞争格局同步生变，接下来全球齿科材料赛道或将迎来新一轮洗牌。