A股器械龙头，递表港交所

日期:2026-05-29

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5月27日，港交所信息显示，赛诺医疗科学技术股份有限公司（以下简称“赛诺医疗”）向港交所主板提交上市申请书，正式启动港股IPO之路。

聚焦两大介入赛道

多款产品国内外领先

招股书显示，招银国际为赛诺医疗此次IPO的独家保荐人。

官网信息显示，赛诺医疗成立于2007年，其总部位于天津，是先进介入医疗器械的细致研发、生产和分销领域的领先专家，目前已景构建起覆盖研发、制造及商业化的全球运营布局。

从具体布局来看，赛诺医疗主要聚焦冠脉介入、神经介入两大赛道，涉及冠脉支架、冠脉球囊、神经支架、神经球囊及相关产品，其中多款产品为国内国际领先。

其中，其新型冠脉药物洗脱支架系统HT Supreme是全球首款愈合导向冠脉药物支架系统，也是我国自主研发的首个在中国、美国、日本、欧洲同步进行支架上市前临床研究，并在前述国家和地区申请产品专利的心脏支架产品，还是我国三类高端植入医疗器械领域首个在美国FDA申请上市前批准（PMA）审批并获得附条件批准的国产原研产品。

而冠状动脉棘突球囊扩张导管作为赛诺医疗自主研发的产品，在国内棘突球囊品类中率先实现获批。该产品主要用于PTCA中对血管狭窄病变进行扩张治疗。相较于目前市场上的同类斑块修饰球囊，该产品在相同规格型号下，“螺旋”棘突球囊体表面能布局更多的棘突单元，棘突丝之间的侧孔更小，可更全面的覆盖斑块；并且可在较小爆破压下获得分散且小的龟裂，有效降低夹层的发生率。

在神经介入领域，Neuro RX是首款采用快速交换技术获批NMPA的颅内介入球囊扩张导管；而NOVA作为全球首个专用于颅内动脉狭窄治疗的药物洗脱支架，也是全球首款愈合导向颅内支架。截至2025年底，国内外市场暂无设计和预期用途相似的其他同类产品上市。

此外，赛诺医疗推出的血流导向密网支架AUCURA，是国内首款能通过0.017英寸系统输送且带有抗栓涂层的血流导向密网支架产品，实现了输送性与安全性双重提升，有效填补了公司在售产品在神经介入出血领域的空白。

近三年业绩稳步增长

商业化能力持续提升

从财务状况来看，赛诺医疗在2023年、2024年、2025年分别实现了3.43亿元、4.59亿、5.25亿元，业绩稳步增长。同时，其毛利率也从2023年的57.6%上升到65.6%，盈利空间逐渐扩大。

以2025年为例，赛诺医疗实现5.25亿元总营收，同比增长14.53%。其中，冠脉介入业务实现同比增长21.92%，主要得益于冠脉支架国采的持续实施落地，其进入集采范围的冠脉支架、冠脉球囊两款产品销量持续增长。

神经介入业务则在2025年的营收同比增长5.3%，主要原因在于颅内支架产品销量大幅增长，尽管单价同步下降，但其降幅低于销量增幅；颅内球囊产品销量小幅提升但其单价显著下降；叠加通路类产品和急性缺血性卒中治疗产品销量大幅增长且单价有所下降；同时赛诺医疗新增一款涂层密网支架产品，在2025年第四季度开始规模销售。

而聚焦赛诺医疗的商业化能力，凭借在冠状动脉及神经血管介入领域的优势，并以其原创的“愈合窗口”理论及11大核心技术平台为基础，其有序拓展至外周血管、静脉及结构性心脏病介入领域，同时积极拓展至包括全生物可吸收植入物、仿生涂层及先进脑机接口技术等前沿领域，从而构建具高度可扩展性的技术护城河。

招股书显示，通过内部团队及经销商网络，扫诺医疗已覆盖中国超过3500家医院(含2000多家三级医院)，并同步在东南亚、美洲及欧洲等海外市场拓展业务。

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早在2019年，赛诺医疗成功在上交所完成A股上市。随后该公司开始稳健积累，盈利水平实现稳步提升，而这也为港股上市奠定了坚实的经营基础。

若接下来能成功完成港股IPO，赛诺医疗“A+H”股的布局，将为中国高端医疗器械参与全球介入市场提供重要支持。对此，我们将持续关注。