第六批耗材国采，5月落地

4月14日，国家组织高值医用耗材联合采购办公室发布《关于开展国家组织药物涂层球囊类、泌尿介入类医用耗材集中带量采购中选产品三方协议签订工作的通知》。

按照时间安排，4月14日—4月24日，登录国家组织医用耗材联合采购平台可查看企业中选产品的协议采购量；4月15日—4月24日集中开展配送关系确认工作。

联采办提示，请各相关单位按时完成中选产品三方协议签订，确保国家组织药物涂层球囊类、泌尿介入类医用耗材集中带量采购中选结果于2026年5月落地执行。

第六批国采覆盖药物涂层球囊、泌尿介入两大类12种医用耗材，集采前产品市场规模约110亿元。结果来看，药物涂层球囊32家企业的42个产品投标并全部中选，泌尿介入类耗材有195家企业的454个产品投标，170家企业的398个产品中选。

第六批国采优化了中选规则，旗帜鲜明“反内卷”。此外还充分考虑了特殊产品功能差异，针对存在一定功能创新的差异化产品，基于临床价值形成比价系数，合理体现价格差异。

此次官方未公开披露具体中选价格，不过一些企业已公开了产品中选价。

例如，乐普Vesselin药物涂层冠脉球囊导管、Vitality Mini药物涂层冠脉球囊扩张导管均为2678元，ReVas药物涂层冠脉球囊导管1978元，PeVaDilat 药物涂层外周球囊扩张导管4438元，DilatBK紫杉醇涂层外周球囊扩张导管4738元。

蓝帆医疗控股子公司吉威医疗冠状动脉药物涂层球囊中选价为2524元。

国金证券认为，国产上市企业此次整体中选结果良好。集采落地后，有利于规范耗材采购和使用行为，改善行业生态，短期价格下降将对部分公司产品利润率产生冲击，但头部国产企业有望凭借集采中选获得更多市场份额。

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集采影响进一步出清

心血管、骨科业绩大回春

集采之下，耗材市场急踩刹车，由粗放式增长转入调整期。数年间，带量采购影响逐步出清，企业通过新兴布局、海外拓展、降本增效等方式重新回到上升轨道。

经历了连续两年的大幅下滑后，乐普医疗去年净利润迎来强势反弹。

乐普医疗2025业绩预告显示，该公司预计去年归属于上市公司股东的净利润为8亿元-12亿元，同比增长223.97%-385.95%。

报告期内乐普核心业务心血管植介入营业收入稳中有升，药品板块中制剂业务零售渠道的库存清理基本完成，营业收入实现双位数增长。此外该公司布局的战略新兴板块中，创新药和皮肤科业务贡献了业绩增量，经营活动产生的现金流量净额实现增长约95%。

同样在集采后业绩大幅受挫的赛诺医疗，也拿到了可喜的成绩单。

2025年赛诺医疗实现营收5.25亿元，同比增长14.53%；归属于上市公司股东的净利润为4728.63万元，同比大幅增长3057.07%。

去年，赛诺医疗冠脉介入业务营收同比增长 21.92%，神经介入业务营收同比增长 5.30%。其中，颅内支架产品、通路类产品和急性缺血性卒中治疗产品销量大幅增长，同时多类产品单价有所下降。

心玮医疗2025年实现营收4.08亿元，同比增长46.9%；净利润8334万元，实现扭亏为盈。2024年，这家公司就顶住了集采和市场竞争的压力，将税前亏损大幅收窄。2025年心玮医疗缺血性卒中收入增长31.8%；出血性卒中收入增长223.2%；介入通路领域的血管封堵器收入过亿元。

此外由于高毛利创新产品的收入占比提升，以及降本措施的实施，心玮医疗毛利率从2024年的65.4%提升至2025年的70.9%。

在骨科领域，积极的市场信号也持续发酵。

威高骨科2025年营收15.23亿元，同比增长4.82 %；归母净利润 2.69万元，同比增长 20.06%。

去年，威高骨科正式入驻上海，在上海建立战略与管理总部、国际创新与研发中心、全球营销中心和智能制造中心。此外，该公司还在全面推动国际化战略落地，海外注册取证进度加速，全年海外收入 8636.21 万元，同比增长 59.70%。

2025年，春立医疗营收10.46亿元，同比增长29.77%；净利润2.73亿元，同比增长118.05%。

春立医疗也在积极开拓海外业务，2025年海外销售收入较上年增长38.18%，达到4.88亿元。在创新开拓上，春立医疗对多孔钽、镁合金、PEEK 等新材料的研发进行了战略布局，同时也在推进手术机器人、运动医学、PRP、口腔等新管线的产品研发，以培育新的增长点。

一场集采洗礼后，器械市场的韧性和后劲正在逐步显现出来。