收并购策略生效

SHOCKWAVE快速增长

当地时间7月15日，强生公司发布最新财报。强生医疗科技2026年Q2运营销售额增长3.6%，达到89.26亿美元（折合人民币约604亿元），净收购和处置对增长产生了10个基点的负面影响。

增长主要来自外科领域的伤口闭合产品和生物手术产品、心血管领域的电生理产品和冲击波产品、视觉领域的隐形眼镜以及骨科领域的创伤产品。

分地域看，2026年Q2强生医疗科技美国市场销售额45.54亿美元，同比增长3.9%；国际市场销售额43.72亿美元，同比增长3.2%。

各板块情况来看，SHOCKWAVE增速最快，是强生医疗科技二季度唯一取得双位数增长的业务线，收入达3.35亿美元。

这也意味着强生对于创新和高增长赛道的重点发展策略正在生效。

2024年强生豪掷131亿美元将Shockwave收入麾下，作为全球首家提供冠状动脉血管内碎石术的公司，Shockwave为强生拿下了IVL领域的优势席位。

根据Global Market Insights Inc.发布的最新报告，2025年全球IVL市场规模达9.54亿美元。预计到2035年将达40亿美元，复合年增长率15.8%。这块市场蛋糕也吸引了一批器械领域的头号玩家入局，史赛克、雅培、飞利浦等企业已有动作。

今年5月，强生官宣将在全球范围内推出Shockwave C2 Aero冠状动脉血管内冲击波碎石导管。IVL市场的攻守之战才刚刚开始。

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电生理稳中有进

拉动心血管板块整体增长

今年二季度，强生医疗科技的心血管业务总收入24.04亿美元，报告增长4%。电生理依然占据最重的分量，收入15.33亿美元，同比增长了4.4%。不过对比此前，增速有所放缓。

近几年，电生理赛道争夺战不断升温，PFA的快速发展给旧的市场格局带来了较大冲击。波士顿科学、美敦力等企业在PFA领域的挑战来势汹汹，行业变数加大。

而在电生理新赛季，强生也在持续发力。

就在本月，强生宣布FDA批准旗下的双能量THERMOCOOL SMARTTOUCH SF消融系统上市。这套一体化导管消融解决方案，让心脏电生理医师可通过同一根导管输出射频与脉冲场两种消融能量。

对于强生而言，这是又一项里程碑式进展。强生计划在今年夏季开展美国首批临床手术，分阶段推进该双能量消融系统在美国市场商业化铺货。这款新武器能否为强生抢到更多市场，值得期待。

MarketsandMarkets数据显示，电生理学市场规模预计从2025年的125.5亿美元增长至217.2亿美元，2025年至2030年期间的复合年增长率（CAGR）为11.6%。这一明星赛道的下半场竞争注定精彩。

外科、骨科即将完成革新

除了创新赛道的不断加码外，强生医疗科技的内部革新也在持续推进。

2025财年，强生启动医疗科技板块下外科业务线重组计划：精简业务、聚焦核心赛道，具体举措包括裁撤部分非战略性产品线，并对全球网络内部分生产基地进行优化整合。

2026Q2强生记录了5900万美元的重组费用，上半年累计1.14亿美元，主要涉及产品退出相关的成本。这一外科业务线的重组计划预计将在2026财年结束前基本完成。

此外，更早之前启动的医疗技术部门内骨科特许经营业务的重组计划，预计也将于2026财年第四季度完成，总成本约为10亿美元。

财报显示，2026Q2强生骨科收入24.18亿美元，同比增长4.9%。板块内各细分业务线均处于正增长。

今年2月，市场传出强生骨科新消息，其重新评估骨科业务DePuy Synthes的剥离方案，考虑以超过200亿美元的价格直接出售该部门。

据强生发言人最新回应，该公司仍在推进分拆相关工作，同时也在考量其他备选方案。除确认项目按既定计划推进、此前公布的时间节点保持不变外，暂无更多最新动态可披露。

作为全球骨科市场中最具影响力的龙头之一，强生骨科的新篇章将以怎样的方式写下第一页，目前仍有悬念。