2026年上半年，国内医疗器械领域共发生193起融资事件，已披露融资金额合计162.69亿元。

图表1：2026年上半年医疗器械融资金额披露情况

193起事件中，128起披露了明确或可换算的融资金额，另有65起未披露金额或金额无法统一统计，后者仅计入事件数量。上半年医疗器械融资仍保持较高活跃度，但不同月份、融资规模、细分赛道和区域之间的差异较为明显。

相比单纯观察融资总额，更值得关注的是资金在不同项目阶段和细分方向上的分布。上半年既有大量早期项目获得新一轮资金，也有少数头部企业通过大额融资和上市募集资金，显著抬高了整体规模。从事件数量看，市场仍保持较广覆盖；从金额看，资金集中度已经较高。

图表2：2026年上半年各月融资事件数与金额

分月来看，1月共发生54起融资，披露金额45.12亿元，事件数和金额均为上半年最高。2月融资事件数降至22起，金额25.56亿元；3月回升至29起，金额达到32.64亿元。

进入二季度后，4月发生34起融资，金额33.45亿元，是二季度融资金额最高的月份。5月降至22起，金额13.42亿元；6月事件数回升至32起，但融资金额进一步降至12.50亿元。

按季度看，一季度共发生105起融资，金额103.32亿元，分别占上半年事件数和融资金额的54.4%、63.5%；二季度发生88起，金额59.37亿元。与一季度相比，二季度融资事件数下降16.2%，融资金额下降42.5%，金额降幅明显高于事件数降幅。

上半年融资活跃度主要由1月和3-4月拉动，5-6月单笔融资规模整体回落。以6月为例，当月事件数较5月增加10起，增幅45.5%，但融资金额减少0.92亿元，降幅6.9%。项目数量回升并未带动资金规模同步增长。

由于未披露金额的事件仍计入融资数量，月度事件数与融资金额并不一定保持相同走势。少数大额融资出现的时间，也会对单月和季度融资规模产生较大影响。

图表3：2026年上半年医疗器械融资金额区间分布

在128起披露或可换算金额的融资事件中，1000万元-5000万元融资共有57起，占44.5%，是事件数量最多的金额区间，合计融资6.36亿元。1000万元以下有3起，合计0.03亿元；5000万元-1亿元仅1起，金额0.70亿元。

1-3亿元融资共有53起，金额65.69亿元；3-5亿元有6起，金额19.39亿元；5亿元以上有8起，金额70.52亿元。

1亿元以上融资合计67起，占可统计事件数的52.3%，融资金额达到155.60亿元，占总金额的95.6%。其中，仅8起5亿元以上融资贡献了43.3%的资金。

从金额区间分布看，上半年医疗器械融资呈现较为明显的集中态势。中小额项目数量较多，但总金额主要由亿元级项目拉动。少数头部项目的融资进展，对整体市场规模具有较大影响。

图表4：2026年上半年医疗器械融资轮次分布

从轮次看，天使轮以36起居首，A轮32起，B+轮16起，B轮15起，A+轮和PreA轮均为14起。

将种子轮、天使轮、PreA轮及A轮系列合并计算，A轮系列及更早轮次共有107起，占全部融资事件的55.4%；融资金额35.72亿元，占总金额的22.0%。

早期项目数量超过半数，说明医疗器械创业项目仍在持续获得资金支持。不过，早期项目单笔融资规模普遍低于中后期项目，对融资总额的贡献相对有限。

相比之下，中后期融资和IPO对总金额的拉动更加明显。上半年6起IPO合计融资31.54亿元，10起未公开轮次融资合计23.49亿元，6起D轮融资合计12.00亿元。随着项目进入临床、注册和产业化阶段，企业的资金需求也随之增加。

图表5：2026年上半年医疗器械赛道融资分布

按细分赛道统计，脑机接口上半年发生32起融资，金额48.08亿元，事件数和金额均居首位，分别占全部融资事件的16.6%和融资总额的29.6%。

介入器械以24起、29.05亿元位居第二，融资方向主要覆盖结构性心脏病、外周介入、血管内影像及高值耗材等领域，多家企业获得亿元级资金支持。

医学影像发生17起融资，金额12.41亿元；手术机器人发生11起融资，金额12.55亿元。手术机器人的融资事件数少于医学影像，但融资金额略高，头部项目对赛道总额的拉动较为明显。

脑机接口、介入器械、医学影像和手术机器人四大赛道合计发生84起融资，金额102.09亿元，分别占上半年融资事件数和融资金额的43.5%和62.8%。

眼科器械融资9.30亿元，高端放射治疗设备8.00亿元，AI医疗器械7.68亿元，骨科器械7.26亿元，融资金额均超过7亿元。

IVD、基础耗材和诊疗设备的融资事件数分别为13起、12起和16起，融资金额分别为2.70亿元、6.80亿元和5.67亿元。这些领域仍有一定数量的项目获得融资，但单笔金额整体低于脑机接口、介入器械等资金集中度较高的赛道。

从赛道分布看，资本对医疗器械行业的覆盖仍较为广泛，但大额资金更多流向技术密集、研发投入较高的领域。脑机接口成为上半年最突出的融资方向，介入器械、医学影像和手术机器人则继续保持较高关注度。

图表6：2026年上半年各省份医械行业融资事件数及总金额

区域分布方面，江苏以45起融资居首，广东38起、浙江33起、上海31起、北京17起。五地合计发生164起融资，占全国的85.0%；融资金额合计147.78亿元，占总金额的90.8%。

融资事件数与金额排名并不完全一致。江苏项目数量最多，融资金额为25.47亿元；浙江融资金额达到44.85亿元，位居全国第一；广东融资金额34.92亿元；北京和上海分别为23.38亿元和19.16亿元。

浙江融资金额较高，主要受杭州大额融资项目带动。杭州上半年发生24起融资，金额40.05亿元，融资金额位居城市第一。

图表7：2026年上半年国内医疗器械融资活跃城市TOP10

从主要城市看，上海发生31起融资，深圳29起、苏州28起、杭州24起、北京17起。五个城市合计发生129起融资，金额130.08亿元，分别占全国的66.8%和80.0%。

医疗器械融资继续集中在长三角、粤港澳大湾区和北京等产业基础较强的地区。上海、苏州、杭州等长三角城市在企业数量、临床资源、供应链配套和产业基金等方面形成了较为完整的创新生态；深圳则依托电子信息、精密制造和创业投资优势，在医疗器械融资市场保持较高活跃度。

省份和城市分布显示，融资项目与产业基础之间具有较强关联。创新企业、临床资源、科研平台、制造能力和资金支持较为集中的地区，更容易形成项目与资本的持续聚集。

医疗器械创新的政策支持仍在持续加强。

国务院办公厅印发的《关于全面深化药品医疗器械监管改革促进医药产业高质量发展的意见》提出，加强医疗器械注册申报前置指导，对医用机器人、脑机接口设备、放射性治疗设备、医学影像设备以及高端植介入类医疗器械予以优先审评审批。

从上半年融资数据看，脑机接口、介入器械、医学影像和手术机器人正是资金集中度较高的赛道。政策对重点产品的注册指导和审评支持，有利于创新项目加快进入临床评价和注册阶段，并推动资本更加关注产品进度和成果转化效率。

资金端的政策导向也更加明确。《关于促进政府投资基金高质量发展的指导意见》提出，创业投资类基金要着力投早、投小、投长期、投硬科技，发展长期资本和耐心资本，并加强国家级基金与地方基金之间的协同。

医疗器械研发周期长，临床试验、注册申报和生产体系建设均需要持续投入，与长期资本的投资方向较为契合。政府投资基金、市场化基金和产业资本共同参与，有望为处于不同阶段的创新项目提供更加多元的资金来源。

脑机接口领域的支持进一步细化。工信部等七部门印发的《关于推动脑机接口产业创新发展的实施意见》提出，加强关键技术和产品攻关，拓展医疗健康应用场景，推动相关产业基金加大投入，并加强重点产品的注册指导。

2026年政府工作报告进一步提出，建立未来产业投入增长和风险分担机制，将脑机接口列入重点培育的未来产业。

结合政策导向和上半年融资结构，未来医疗器械投融资可能呈现三方面趋势。

首先，资金仍将重点关注临床需求明确、技术壁垒较高的领域，但企业能否完成产品验证、临床试验和注册申报，将比单纯的技术概念更受重视。

其次，早期项目仍会保持一定活跃度，但后续融资的筛选可能更加严格。上半年A轮系列及更早轮次项目占事件数的55.4%，融资金额占比仅为22.0%。项目进入临床和注册阶段后，资金需求通常会进一步增加。能否按计划完成关键节点，将直接影响后续融资。

再次，区域产业集聚效应仍将延续。五省市已经集中了九成以上融资金额，具备临床资源、产业链配套和长期资本支持的地区，更容易推动创新项目从研发走向注册和商业化。

2026年上半年，医疗器械融资市场保持活跃，但结构分化更加明显。资金并未平均分布在所有项目和赛道，而是更多流向头部企业、高壁垒产品和产业基础较强的区域。随着政策支持逐步从研发创新延伸至注册、产业化和应用环节，企业的临床价值、产品进度和成果转化能力，将成为下一阶段融资的重要判断依据。